31Mar2023

Contacts

info[at]nipore[dot]org

+977 9801193336

Tag: Global Financial System

OP-EDs and Columns

рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдвреНрджрд╛ рд╕рдВрд╕рд╛рд░рднрд░ рдХрд┐рди рдкрд░реНрдЫ рдЕрд╕рд░ ?

– NISCHAL Dhungel, Non-Resident Fellow

The opinion piece originally appeared in the Naya Patrika Daily on 22 August 2022. Please read the original article here.

рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░ рдЕрдЭреИ рдкрдирд┐ рдХреЛрднрд┐рдбтАУрезреп рдорд╣рд╛рдорд╛рд░реАрдмрд╛рдЯ рдЧреБрдЬреНрд░рд┐рд░рд╣реЗрдХрд╛ рд╡реЗрд▓рд╛, рдЙрдиреНрдирдд рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рдорд╛ рд░рд╣реЗрдХрд╛ рдХреЗрдиреНрджреНрд░реАрдп рдмреИрдВрдХрд╣рд░реВрд▓реЗ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдврд╛рдЗрд░рд╣реЗрдХрд╛ рдЫрдиреН, рдЬрд╕рд▓реЗ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рдХреЛ рдмрд╛рдБрдХреА рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдорд╛ рдареВрд▓реЛ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдкрд╛рд░реНрдиреЗрдЫтАпред рдЕрдиреНрддрд░реНрд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдореБрджреНрд░рд╛ рдХреЛрд╖рдХреЛ (рдЖрдЗрдПрдордПрдл)рдХреЛ тАШрд╡рд┐рд╢реНрд╡ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдкрд░рд┐рджреГрд╢реНрдптАЩ рдкреНрд░рддрд┐рд╡реЗрджрдирд▓реЗ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдШрдЯреНрдиреЗ рдЕрдиреБрдорд╛рди рдЧрд░реЗрдХреЛ рдЫтАпред рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЧрд░реА рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рд╢реАрд▓ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╣рд░реВрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдмрдвреНрджреЛ рд╕рд╛рдорд╛рдЬрд┐рдХ рд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдЬреЛрдЦрд┐рдорд╣рд░реВрдХреЛ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди рдкрдирд┐ рдЧрд░реЗрдХреЛ рдЫтАпред рд░реБрд╕тАУрдпреБрдХреНрд░реЗрди рджреНрд╡рдиреНрджреНрд╡рд▓реЗ рдиреАрддрд┐рдЧрдд рдЯреНрд░реЗрдб рдЕрдлрд▓рд╛рдИ рд╕рдиреНрддреБрд▓рдирдорд╛ рд░рд╛рдЦреНрди рдЪреБрдиреМрддреАрдкреВрд░реНрдг рдмрдирд╛рдПрдХреЛ рдЫтАпред

рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐рд╕рдБрдЧ рд▓рдбреНрди, рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╕реБрдзрд╛рд░рдХреЛ рд╕рдВрд░рдХреНрд╖рдг рдЧрд░реНрди, рдЕрд░реНрдХреЛ рдХрдордЬреЛрд░рд╣рд░реВрд▓рд╛рдИ рдорджреНрджрдд рдЧрд░реНрди рд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдмрдлрд░рд╣рд░реВ рдкреБрдирд╕реНрд░реНрдерд╛рдкрд┐рдд рдЧрд░реНрди рдЪреБрдиреМрддреА рдЫтАпред рд░реБрд╕тАУрдпреБрдХреНрд░реЗрди рджреНрд╡рдиреНрджреНрд╡ рд░ рдЖрдкреВрд░реНрддрд┐ рд╢реГрдВрдЦрд▓рд╛ рдЕрд╡рд░реЛрдзрдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рдЦрд╛рджреНрдпрд╛рдиреНрди рд░ рдЗрдиреНрдзрдирдХреЛ рдореВрд▓реНрдпрд╡реГрджреНрдзрд┐ рдмрдвреНрджреИ рдЬрд╛рдиреЗ рджреЗрдЦрд┐рдиреНрдЫтАпред рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЧрд░реА рдХрдо рдЖрдп рднрдПрдХрд╛ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХреЛ рдХрдордЬреЛрд░ рдЬрдирд╕рдВрдЦреНрдпрд╛рд▓рд╛рдИ рд╣рд╛рдирд┐ рдкреБрд░реНтАНрдпрд╛рдПрдХреЛ рдЫтАпред┬ард╣рд╛рд▓реИ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рд░рд╛рдЬреНрдп рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдХреЛ рдлреЗрдбрд░рд▓ рд░рд┐рдЬрд░реНрднрд▓реЗ рдЙрдкрднреЛрдХреНрддрд╛ рдореВрд▓реНрдп рео.рен рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рдмрдвреЗрдкрдЫрд┐ рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐рд╡рд┐рд░реБрджреНрдзрдХреЛ рд▓рдбрд╛рдЗрдБрд▓рд╛рдИ рддреАрд╡реНрд░ рдкрд╛рд░реЗрдХреЛ рдЫтАпред резрел рдЬреБрди реирежреиреи рдорд╛ рдлреЗрдбрд▓реЗ резрепрепрек рдкрдЫрд┐рдХреЛ рдЙрдЪреНрдЪ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐рдХреЛ рдШреЛрд╖рдгрд╛ рдЧрд░реНтАНрдпреЛтАпред рдлреЗрдбрд▓реЗ рдЖрдЧрд╛рдореА рджрд┐рдирдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдЕрдЭ рдмрдврд╛рдЙрдиреЗ рдпреЛрдЬрдирд╛ рдмрдирд╛рдПрдХреЛ рдЫтАпред рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдврд╛рдПрд░ рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐ рдШрдЯрд╛рдЙрдиреЗ рдлреЗрдбрд░рд▓ рд░рд┐рдЬрд░реНрднрдХреЛ рдкреНрд░рдпрд╛рд╕рд▓реЗ рдмрд╛рдБрдХреА рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд▓рд╛рдИ рдиреЛрдХреНрд╕рд╛рди рдкреБрд░реНтАНрдпрд╛рдЙрди рд╕рдХреНрдЫтАпред рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдХреЛ рдмрдвреНрджреЛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдордзреНрдпрдо рд░ рдиреНрдпреВрди рдЖрдп рднрдПрдХрд╛ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рджреБрд╕реНрдкреНрд░рднрд╛рд╡реА рд╣реБрдиреЗ рдереБрдкреНрд░реИ рдХрд╛рд░рдг рдЫрдиреНтАпред┬а

рдкреБрдБрдЬреА рдкрд▓рд╛рдпрди
рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╣рд░реВрдорд╛ рдХрдо рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░рдХреЛ рд▓рд╛рдореЛ рдпреБрдЧрдкрдЫрд┐ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХрд░реНрддрд╛рд▓реЗ рдЙрдЪреНрдЪ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓рдХреЛ рдЦреЛрдЬреАрдорд╛ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рд╢реАрд▓ рд░ рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рдмрдЬрд╛рд░рд╣рд░реВрдорд╛ рдЖрдлреНрдиреЛ рдЕрдзрд┐рдХ рдкреБрдБрдЬреА рдХреЗрдиреНрджреНрд░рд┐рдд рдЧрд░реНрди рдерд╛рд▓реЗтАпред рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░рдорд╛ рднрдПрдХреЛ рддреАрд╡реНрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓реЗ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдареВрд▓реЛ рдкреБрдБрдЬреА рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕реЛрдиреНрдореБрдЦ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдмрд╛рдЯ рдирд┐рдХрд╛рд╕реА рдмрдвреНрдиреЗрдЫтАпред рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдвреНрджреИ рдЬрд╛рдБрджрд╛ рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рдмрдЬрд╛рд░рд╣рд░реВрдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реНрдиреЗ рд▓рдЧрд╛рдиреАрдХрд░реНрддрд╛рд▓реЗ рдЙрдЪреНрдЪ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓рдХреЛ рдлрд╛рдЗрджрд╛ рд▓рд┐рдирдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдкреБрдБрдЬреА рд╕реНрдерд╛рдирд╛рдиреНрддрд░рдг рдЧрд░реНрдиреЗ рдирд┐рд░реНрдгрдп рдЧрд░реНрди рд╕рдХреНрдЫрдиреН, рдХрд┐рдирднрдиреЗ рдЙрдиреАрд╣рд░реВрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реНрдиреБ рдмрдвреА рдлрд╛рдЗрджрд╛рдЬрдирдХ рд╣реБрдиреЗрдЫтАпред 

рдЛрдг рд╕рдВрдХрдЯ рд░ рдореБрджреНрд░рд╛ рдЕрд╡рдореВрд▓реНрдпрди
рдЗрддрд┐рд╣рд╛рд╕рд▓реЗ рджреЗрдЦрд╛рдЙрдБрдЫ рдХрд┐ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╣рд░реВрдХреЛ рддреАрд╡реНрд░ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░рдХреНрд░рдордорд╛ рдЛрдг рдмрдвреНрдиреЗ рдЧрд░реНрдиреЗ рдЧрд░реНрджрдЫтАпред рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЧрд░реА рд╡рд┐рдХрд╛рд╕реЛрдиреНрдореБрдЦ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдорд╛ тАШрдЛрдг рдкрд╛рд╕реЛтАЩ (рдбреЗрдмреНрдЯ рдЯреНрд░реНрдпрд╛рдк) рддрдм рд╣реБрдиреНрдЫ, рдЬрдм рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХрддрд╛ рд░ рдЛрдг рд╕рдиреНрддреБрд▓рдирдорд╛ рд░рд╣рдБрджреИрдитАпред рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдорд╛ рдмрдвреЗрдХреЛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдвреНрди рд╕рдХреНрдЫтАпред рдзрдиреА рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХреЛ рдХреЗрд╣реА рдХреЗрдиреНрджреНрд░реАрдп рдмреИрдВрдХрд▓реЗ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдмрдврд╛рдЗрд╕рдХреЗтАпред рдЕрдиреНрддрд░реНрд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдореБрджреНрд░рд╛ рдХреЛрд╖ (рдЖрдЗрдПрдордПрдл)рдХрд╛ рдЕрдиреБрд╕рд╛рд░ рейрео рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░ рдЦрддрд░рд╛рдорд╛ рдЫрдиреН рд╡рд╛ рд╣рд╛рд▓ рдЛрдг рд╕рдВрдХрдЯрдорд╛ рдЫрдиреНтАпред

рд╕рдиреН реирежрезреп рд░ реирежреирез рдХреЛ рдмреАрдЪрдорд╛ рдорд╣рд╛рдорд╛рд░реАрд▓реЗ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рд╢реАрд▓ рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рд╣рд░реВрдорд╛ рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рдЛрдгрдорд╛ (рдЬрд┐рдбрд┐рдкреАрдХреЛ релрек рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрдмрд╛рдЯ ремрел рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрд╕рдореНрдо рддреАрд╡реНрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рд▓реНрдпрд╛рдпреЛтАпред рдХрдореНрддреАрдорд╛ реирел рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рд╢реАрд▓ рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рд▓реЗ рдЖрдлреНрдиреЛ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рдЖрдпрдХреЛ реиреж рдкреНрд░рддрд┐рд╢рддрднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рдЛрдг рд╕реЗрд╡рд╛рдорд╛ рдЦрд░реНрдЪ рдЧрд░реНрдЫрдиреНтАпред рдЖрдЗрдПрдордПрдлрд▓реЗ рд╡рд┐рдХрд╕рд┐рдд рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рд╣рд░реВрдорд╛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓реЗ рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рдмрдЬрд╛рд░ рд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕реЛрдиреНрдореБрдЦ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдмрд╛рд╣реНрдп рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдЕрд╡рд╕реНрдерд╛рд▓рд╛рдИ рдЕрд╕рд░ рдкрд╛рд░реНрди рд╕рдХреНрдиреЗ рдЙрд▓реНрд▓реЗрдЦ рдЧрд░реЗрдХреЛ рдЫтАпред

рд╡рд┐рдХрд╛рд╕реЛрдиреНрдореБрдЦ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХреЛ рдореБрджреНрд░рд╛ рдЕрд╡рдореВрд▓реНрдпрди, рдЬрд╕рд▓реЗ рдХреНрд░рдп рд╢рдХреНрддрд┐рд▓рд╛рдИ рдХрдо рдЧрд░реНрдЫ рд░ рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рдбрд▓рд░рдЬрд╕реНрддрд╛ рд╡рд┐рджреЗрд╢реА рдореБрджреНрд░рд╛рд╣рд░реВрдорд╛ рдЛрдг рддрд┐рд░реНрди рдЧрд╛рд╣реНрд░реЛ рдмрдирд╛рдЙрдБрдЫтАпред рдпрд╕ рдХрд╛рд░рдг рдмрдвреНрджреЛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рдЙрджреАрдпрдорд╛рди рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдЕрд░реНрдХреЛ рдЬреЛрдЦрд┐рдо рд╣реБрди рд╕рдХреНрдЫтАпред рд╕рди резрепреореж рдХреЛ рдкреНрд░рд╛рд░рдореНрднрдорд╛ рдлреЗрдб рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓реЗ рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рд░рд╛рдЬреНрдпрдорд╛ рджреЛрд╣реЛрд░реЛ рдЕрдВрдХрдХреЛ рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐ рдХрдо рдЧ┬ердпреЛ, рддрд░ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рд░реВрдкрдорд╛ рдзреЗрд░реИ рджреЗрд╢рдорд╛ рдирд░рд╛рдореНрд░реЛ рдЕрд╕рд░ рдкрд░реНтАНрдпреЛтАпред рд╡рд┐рд╢реЗрд╖ рдЧрд░реА рд▓реНрдпрд╛рдЯрд┐рди рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдорд╛ рдЛрдг рдбрд┐рдлрд▓реНрдЯ рднрдпреЛтАпред рдмреЗрд░реЛрдЬрдЧрд╛рд░реА рд░ рдЧрд░рд┐рдмреА рдмрдвреНрдпреЛ рд░ рдЬрд┐рдбрд┐рдкреАрдорд╛ рдареВрд▓реЛ рдЧрд┐рд░рд╛рд╡рдЯ рдЖрдпреЛтАпред рддреНрдпреЛ рд╕рдордпрд▓рд╛рдИ тАШрд╣рд░рд╛рдПрдХреЛ рджрд╢рдХтАЩ (рд▓рд╕реНрдЯ рдбрд┐рдХреЗрдб) рднрдиреНрдиреЗ рдЧрд░рд┐рдиреНрдЫ, рдЬрд╣рд╛рдБ рд▓реНрдпрд╛рдЯрд┐рди рдЕрдореЗрд░рд┐рдХреА рджреЗрд╢рд╣рд░реВ рдХреНрд░рдорд┐рдХ рд░ рдЕрд╕рдорд╛рди рдкреБрдирд░реБрддреНрдерд╛рдирдорд╛ рдЧреБрдЬреНрд░рд┐рд░рд╣реЗрдХрд╛ рдерд┐рдПтАпред рдЕрдлреНрд░рд┐рдХрд╛рдХрд╛ рднрд╛рд░реА рдЛрдгреА рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╣рд░реВрд▓реЗ рд▓реНрдпрд╛рдЯрд┐рди рдЕрдореЗрд░рд┐рдХрд╛рдЬрд╕реНрддреИ рд╕рдорд╛рди рд╕рдорд╕реНрдпрд╛ рдЭреЗрд▓реНрдиреБрдкрд░реНтАНрдпреЛтАпред

рдЪреАрдирдХреЛ рдЙрджрд╛рд╣рд░рдг :┬ардЛрдг рджрд┐рдЧреЛрдкрди рд░ рдЛрдг рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдкрди
рдЙрдЪреНрдЪ рд░ рдмрдвреНрджреЛ рдЛрдгтАУрдЬрд┐рдбрд┐рдкреА рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рд╕рд╛рдорд╛рдиреНрдпрддрдпрд╛ рдЧреИрд░рдЬрд┐рдореНрдореЗрд╡рд╛рд░ рдЙрдзрд╛рд░реЛрдкрдирд╛рдХреЛ рд╕рдВрдХреЗрдд рд╣реЛтАпред рдпрд╕реНрддреЛ рдЧреИрд░рдЬрд┐рдореНрдореЗрд╡рд╛рд░ рдЙрдзрд╛рд░реЛ рдХрдЯреМрддреА рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рдмрдвреНрджреЛ рдЛрдгрд▓рд╛рдИ рдЙрдЪреНрдЪ рд╕рд░рдХрд╛рд░реА рддрд▓рдм рд╡рд╛ рдареВрд▓рд╛ рдирд┐рд╡реГрддреНрддрд┐рднрд░рдгрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдЙрдкрднреЛрдЧ рдЧрд░реНрдиреЗ рдХрд┐ рд╢рд┐рдХреНрд╖рд╛ рд░ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдзрд╛рд░рдЬрд╕реНрддрд╛ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдирд╢реАрд▓рддрд╛ рдмрдврд╛рдЙрдиреЗ рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд╡рд╕реНрддреБрд╣рд░реВрдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдЧрд░реНрдиреЗ рднрдиреНрдиреЗ рдХреБрд░рд╛рдорд╛ рдзреНрдпрд╛рди рджрд┐рдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рдЛрдгтАУрдЬрд┐рдбрд┐рдкреА рдЕрдиреБрдкрд╛рдд рдмрдвреНрджрд╛ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдзрд╛рд░рдорд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рдХрддрд┐ рднрдпреЛ рд░ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдирд╢реАрд▓рддрд╛ рд░ рдкреНрд░рддрд┐рдлрд▓ рдХрддрд┐ рдмрдврд╛рдпреЛ рднрдиреНрдиреЗ рдХреБрд░рд╛ рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рд╣реБрдиреНрдЫтАпред рдпрд╕ рд╡рд┐рд╖рдпрдорд╛ рд╢реНрд░реАрд▓рдВрдХрд╛ рд░ рдЕрдлреНрд░рд┐рдХреА рдореБрд▓реБрдХрдмрд╛рдЯ рдкрд╛рда рд╕рд┐рдХреНрди рд╕рдХрд┐рдиреНрдЫтАпред

рдЪреАрдирд▓реЗ резрепрепрентАУрезрепрепрео рд░ реирежрежреотАУреирежрежреп рдорд╛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╕рдВрдХрдЯрдмрд╛рдЯ рдмрдЪреНрди рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░рд┐рдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд░ рдореМрджреНрд░рд┐рдХ рдиреАрддрд┐рдХреЛ рдкреНрд░рдпреЛрдЧ рдЧрд░реЗрд░ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдзрд╛рд░ рд░ рд╕рд╛рдорд╛рдЬрд┐рдХ рдЦрд░реНрдЪрд╣рд░реВрдорд╛ рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд▓рдЧрд╛рдиреАрд▓рд╛рдИ рдкреНрд░реЛрддреНрд╕рд╛рд╣рди рдЧрд░реЗрдХреЛ рдерд┐рдпреЛтАпред рдЖрдлреНрдиреЛ рдкреБрдБрдЬреА рдЦрд╛рддрд╛рд▓рд╛рдИ рдкреВрд░реНрдг рд░реВрдкрдорд╛ рдЙрджрд╛рд░реАрдХрд░рдг рдирдЧрд░реНрджрд╛ рдкрдирд┐ рдЪреАрдирд▓реЗ рд░рд╛рдореНрд░реЛ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдирддрд┐рдЬрд╛ рд╣рд╛рд╕рд┐рд▓ рдЧрд░реЗрдХреЛ рдЫтАпред рд╡рд┐рдЧрдд рекрен рд╡рд░реНрд╖рдорд╛ рдЪреАрдирдХреЛ рдЖрдХреНрд░рд╛рдордХ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓рд╛рдИ рдкреНрд░рднрд╛рд╡рдХрд╛рд░реА рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдпреЛрдЬрдирд╛ рд░ рдХрд╛рд░реНрдпрд╛рдиреНрд╡рдпрдирд▓рдЧрд╛рдпрдд рд╕реНрдерд┐рд░ рдиреАрддрд┐рд▓реЗ рдмрд▓ рджрд┐рдПрдХреЛ рдЫтАпред

рдиреЗрдкрд╛рд▓рдЬрд╕реНрддреЛ рджреЗрд╢ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рдХреЛ рдкреНрд░рд╛рд░рдореНрднрд┐рдХ рдЪрд░рдгрдорд╛ рдЫ рд░ рдЫреЛрдЯреЛ рдЕрд╡рдзрд┐рдХреЛ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рдЖрд░реНрдЬрдирд▓рд╛рдИ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛ рдЫрдиреЛрдЯрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдкреНрд░рд╛рдердорд┐рдХрддрд╛ рджрд┐рдиреБрдкрд░реНрджрдЫтАпред рдЪреАрдирдЬрд╕реНрддрд╛ рдзреЗрд░реИ рджреЗрд╢рд▓реЗ рд╡рд┐рдХреЗрдиреНрджреНрд░реАрдХреГрдд рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдкреНрд░рдгрд╛рд▓реА рдЕрдкрдирд╛рдПрдХрд╛ рдЫрдиреН, рдЬрд╕рд▓реЗ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╕реНрдерд╛рдпрд┐рддреНрд╡рдХреЛ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдгрд▓рд╛рдИ рдЬрдЯрд┐рд▓ рдмрдирд╛рдЙрдБрдЫтАпред рдЪреАрдирдорд╛ рдзреЗрд░реИрдЬрд╕реЛ рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд╕рд╛рдорд╛рдЬрд┐рдХ рдЦрд░реНрдЪ рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░рд╣рд░реВрдорд╛ рдирд┐рд╣рд┐рдд рд╣реБрдиреНрдЫ, рдЬрдмрдХрд┐ рд░рд╛рдЬрд╕реНрд╡ рд╡рд┐рдирд┐рдпреЛрдЬрди рдХреЗрдиреНрджреНрд░ рд╕рд░рдХрд╛рд░рд▓реЗ рдирд┐рдпрдиреНрддреНрд░рдг рдЧрд░реНрдЫтАпред рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░рд╣рд░реВрд▓реЗ рдЖрдлреНрдиреЛ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рдкреВрд░рд╛ рдЧрд░реНрди рдЛрдгрдкрддреНрд░ рдЬрд╛рд░реА рдЧрд░реНрдЫрдиреН рд░ рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░рд▓реЗ рдЖрдлреНрдиреЛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдкреНрд░рдгрд╛рд▓реА рдмреБрдЭреНрди рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рдЫтАпред 

рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рдХреЛ рдЖрдХрд╛рд░ рд░ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рдорд╛ рдзреЗрд░реИ рдлрд░рдХ рднрдП рдкрдирд┐ рдиреЗрдкрд╛рд▓ рд░ рд╢реНрд░реАрд▓рдВрдХрд╛рдЬрд╕реНрддрд╛ рджреЗрд╢рд▓реЗ рдЪреАрдирдХреЛ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рдЕрдиреБрднрд╡рдмрд╛рдЯ рдлрд╛рдЗрджрд╛ рд▓рд┐рди рд╕рдХреНрдЫрдиреНтАпред рдЪреАрдирдХреЛ рд╡рд┐рдХреЗрдиреНрджреНрд░реАрдХреГрдд рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рд▓реЗ рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░ рд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╕рдВрд╕реНрдерд╛рд╣рд░реВрд▓рд╛рдИ рд╕рдВрдШреАрдп рд╕рд░рдХрд╛рд░рднрдиреНрджрд╛ рдмрдвреА рдорд╣рддреНрд╡┬арджрд┐рдиреНрдЫ, рдЬрд╕рд▓реЗ рдЧрд░реНрджрд╛ рд▓рдЧрд╛рдиреА рд░ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рдирд┐рд░реНрдгрдп рдЧрд░реНрди рдорджреНрджрдд рд╣реБрдиреНрдЫтАпред рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рд▓рдХреНрд╖реНрдп рд╣рд╛рд╕рд┐рд▓ рдЧрд░реНрди рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рд░рдгрдиреАрддрд┐ рд░ рдиреАрддрд┐рд╣рд░реВ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд┐рдп рдкреНрд░рд╛рдердорд┐рдХрддрд╛рд╕рдБрдЧ рдорд┐рд▓реНрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рддрд░, рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдХрд╛рд░реНрдпрд╕рдореНрдкрд╛рджрдирдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рд╕реНрдерд╛рдиреАрдп рдирд┐рдХрд╛рдпрд▓рд╛рдИ рдЬрд╡рд╛рдлрджреЗрд╣реА рдмрдирд╛рдЙрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред┬а

рдиреЗрдкрд╛рд▓рдХреЛ рд╕рдиреНрджрд░реНрдн 
рдиреЗрдкрд╛рд▓ рдПрдЙрдЯрд╛ рдпрд╕реНрддреЛ рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░ рд╣реЛ, рдЬрд╕рд▓рд╛рдИ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рддреНрдордХ рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрдирдХреЛ рдирд┐рддрд╛рдиреНрдд рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рдЫтАпред рд╕рдорд╕реНрдпрд╛ рдореМрд▓рд┐рдХ рднрдПрдХрд╛рд▓реЗ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рддреНрдордХ рд╕реБрдзрд╛рд░ рдиреИ рдЫреЛрдЯреЛ рд░ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рдЬрд╡рд╛рдл рдЦреЛрдЬреНрдиреЗ рдПрдХ рдорд╛рддреНрд░ рдЙрдкрд╛рдп рд╣реЛтАпред рднреБрдХреНрддрд╛рдиреА рд╕рдиреНрддреБрд▓рди рдХрд╛рдпрдо рдЧрд░реА рдмрд╛рд╣реНрдп рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рдорд╛рдерд┐рдХреЛ рджрдмрд╛рдм рдХрдо рдЧрд░реНрди рдЛрдг рд╡рд┐рд╕реНрддрд╛рд░ рд░ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рдЧрдд рд╡рд┐рддрд░рдгрдХреЛ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдкрди, рдЕрддреНрдпрдзрд┐рдХ рдЖрдпрд╛рдд рдШрдЯрд╛рдЙрдиреЗ рд░ рдФрдкрдЪрд╛рд░рд┐рдХ рдорд╛рдзреНрдпрдордмрд╛рдЯ рд░реЗрдорд┐рдЯреНрдпрд╛рдиреНрд╕ рдЖрдкреНрд░рд╡рд╛рд╣рдорд╛ рд╕реБрдзрд╛рд░ рдЧрд░реНрди рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХ рдЫтАпред рдореМрджреНрд░рд┐рдХ рдиреАрддрд┐рд▓реЗ рдмреИрдВрдХрд┐рдЩ рд░ рдирд┐рдЬреА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рд╣рд░реВрд▓рд╛рдИ рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рд╡рд╛рддрд╛рд╡рд░рдгрдорд╛ рдЛрдг рдкреНрд░рдпреЛрдЧ рдЧрд░реНрджрд╛ рдмрдвреА рд╕рд╛рд╡рдзрд╛рдиреА рд░ рдЬрд╡рд╛рдлрджреЗрд╣рд┐рддрд╛ рдЕрдкрдирд╛рдЙрди рдирд┐рд░реНрджреЗрд╢рди рджрд┐рдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рддреАрди рджрд╢рдХрд╕рдореНрдо рдЙрдЪреНрдЪ рдХрд░реНрдЬрд╛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рднрдП рдкрдирд┐ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡реГрджреНрдзрд┐рджрд░ рек.рек рдкреНрд░рддрд┐рд╢рдд рдорд╛рддреНрд░реИ рд░рд╣реНрдпреЛтАпред рдпрд╕рд▓реЗ рд╣рд╛рдореНрд░реЛ рдХрд░реНрдЬрд╛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдиреАрддрд┐рд▓реЗ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡реГрджреНрдзрд┐рдорд╛ рд╕рдХрд╛рд░рд╛рддреНрдордХ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдкрд╛рд░реНрди рдирд╕рдХреЗрдХреЛ рджреЗрдЦрд╛рдЙрдБрдЫтАпред рдЖрдЧрд╛рдореА рджрд╢рдХрдорд╛ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓рд╛рдИ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд░реВрдкрдорд╛ рд╕рд╣рдпреЛрдЧ рдЧрд░реНрдиреЗ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рдорд╛ рдЛрдг рдкреНрд░рд╡рд╛рд╣ рдХреЗрдиреНрджреНрд░рд┐рдд рд╣реБрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рдХрд░реНрдЬрд╛рдХреЛ рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдкрдирд┐ рдирд┐рдХреНрд╖реЗрдк рд╡реГрджреНрдзрд┐рд╕рдБрдЧ рдорд┐рд▓реНрджреЛ рд╣реБрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред

рдЖрдпрд╛рдд рдкреНрд░рддрд┐рд╕реНрдерд╛рдкрдирдХреЛ рд╕рдиреНрджрд░реНрднрдорд╛ рдирд┐рдЬреА рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рд▓реЗ рдЬрд┐рдореНрдореЗрд╡рд╛рд░ рд░ рд╕рдХреНрд░рд┐рдпрддрд╛рдХрд╛ рд╕рд╛рде рдХрд╛рдо рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдЫ, рдЖрдпрд╛рддрдХреЛ рд╕рдЯреНрдЯрд╛ рд╕реНрд╡рджреЗрд╢реА рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рд╡реГрджреНрдзрд┐ рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рдирд┐рдЬреА рд░ рдмреИрдВрдХрд┐рдЩ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░рд▓реЗ рдШрд░реЗрд▓реБ рдЙрддреНрдкрд╛рджрди рдмрдврд╛рдЙрди рд╕рд╣рдпреЛрдЧреА рд╕рд░рдХрд╛рд░рдХрд╛ рдиреАрддрд┐рд╣рд░реВрд╕рдБрдЧ рдорд┐рд▓реЗрд░ рдХрд╛рдо рдЧрд░реНрдиреБрдкрд░реНрдЫтАпред рдЖрдпрд╛рдд рд░ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░рдореБрдЦреА рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рд▓рд╛рдИ рдЙрддреНрдкрд╛рджрдХ рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рдорд╛ рдкрд░рд┐рдгрдд рдЧрд░реНрдиреЗ, рдЕрд░реНрдерддрдиреНрддреНрд░рд▓рд╛рдИ рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рдореВрд▓реНрдп рд╢реГрдВрдЦрд▓рд╛рдорд╛ рдЬреЛрдбреНрдиреЗ, рдШрд░реЗрд▓реБ рдХрдЪреНрдЪрд╛ рдкрджрд╛рд░реНрдердорд╛ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдФрджреНрдпреЛрдЧреАрдХрд░рдгрд▓рд╛рдИ рдкреНрд░реЛрддреНрд╕рд╛рд╣рди рдЧрд░реНрдиреЗ, рдЦреБрд▓рд╛ рд╕рд┐рдорд╛рдирд╛рдХрд╛ рдХрд╛рд░рдг рд▓рд╛рдореЛ рд╕рдордпрджреЗрдЦрд┐ рдЪрд▓рд┐рд░рд╣реЗрдХреЛ рдЖрд░реНрдерд┐рдХ рдШрд╛рдЯрд╛ рдХрдо рдЧрд░реНрдиреЗ рдХреЗрд╣реА рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рдЙрдкрд╛рдп рд╣реБрдиреНтАпред

рд╣рд╛рд▓рдХреЛ рдХреЛрднрд┐рдб рдкреНрд░рдХреЛрдкрдХреЛ рд╕рд╛рдордирд╛ рдЧрд░реНрди рд░ рдХрдард┐рди рдкрд░рд┐рд╕реНрдерд┐рддрд┐рдорд╛ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕рдХрд╛ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рдкреВрд░рд╛ рдЧрд░реНрди рдХреЗрд╣реА рдиреАрддрд┐рдЧрдд рд╡рд┐рдХрд▓реНрдк рдЫрдиреНтАпред рд╕рдВрдпреБрдХреНрдд рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╕рдВрдШрдХреЛ рд╡реНрдпрд╛рдкрд╛рд░ рд░ рд╡рд┐рдХрд╛рд╕ рд╕рдореНрдореЗрд▓рдирд▓реЗ рд╕рд╛рд░реНрд╡рднреМрдо рдЛрдгрдХреЛ рдкреБрдирд░реНрд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рдмрд╣реБрдкрдХреНрд╖реАрдп рдХрд╛рдиреБрдиреА рдврд╛рдБрдЪрд╛рдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рд╡рдХрд╛рд▓рдд рдЧрд░реЗрдХреЛ рдЫ, рдЬрд╕рд▓реЗ рдирд┐рд╖реНрдкрдХреНрд╖ рд░ рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд┐рдд рдЛрдг рд╕рдВрдХрдЯ рд╕рдорд╛рдзрд╛рди рд▓реНрдпрд╛рдЙрдиреЗрдЫ, рдЬрд╕рд▓реЗ рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд░ рдирд┐рдЬреА рдЛрдгрджрд╛рддрд╛ рджреБрд╡реИрд▓рд╛рдИ рд╕рдорд╛рд╡реЗрд╢ рдЧрд░реНрджрдЫтАпред рдЖрдЗрдПрдордПрдлрд▓реЗ рдердк рдЛрдг рдЬрд╛рд░реА рдЧрд░реНрди рд╕рдХреНрдЫтАпред рдЖрдЗрдПрдордПрдл, рд╡рд┐рд╢реНрд╡ рдмреИрдВрдХ рд╕рдореВрд╣ рд░ рдХреНрд╖реЗрддреНрд░реАрдп рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛ (рдЖрд░рдПрдлрдПрдПрд╕)рд▓рд╛рдИ рдердк рдЖрдкрддреНрдХрд╛рд▓реАрди рддрд░рд▓рддрд╛ рдЛрдг рдЬрд╛рд░реА рд░ рд╡рд┐рддрд░рдгрд▓рд╛рдИ рдЫрд┐рдЯреЛ рдЧрд░реНрди рд╕рдХрд┐рдиреНрдЫтАпред рдкрд╣рд┐рд▓реЗ рдиреИ рд╕рдореНрдкрдиреНрди рд╕рд╛рд░реНрд╡рдЬрдирд┐рдХ рд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐ рдкрд░рд┐рдпреЛрдЬрдирд╛рд╣рд░реВрдорд╛ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдирд╡реАрди рд╡рд┐рддреНрдд рдкреЛрд╖рдг рд░ рдкреБрдирд░реНрд╡рд┐рддреНрдд рдпреЛрдЬрдирд╛рд╣рд░реВ рдбрд┐рдЬрд╛рдЗрди рдЧрд░реНрдиреЗ рдЕрд░реНрдХреЛ рдЙрдкрд╛рдп рд╣реБрдиреНрдЫ, рдЬрд╕рд▓рд╛рдИ тАШрд╕рдореНрдкрддреНрддрд┐тАУрдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдкреБрдирд░реНрд╡рд┐рддреНрддтАЩ рдкрдирд┐ рднрдирд┐рдиреНрдЫтАпред рд╡рд┐рд╢реНрд╡рд╡реНрдпрд╛рдкреА рдЛрдгтАУрд░рд╛рд╣рдд рд╕рдВрдпрдиреНрддреНрд░, рдЬрд╕рд▓реЗ рд╕рдВрдШрд░реНрд╖рд░рдд рд░рд╛рд╖реНрдЯреНрд░рд╣рд░реВрдорд╛ рд╡рд┐рддреНрддреАрдп рд╕рдВрдХрдЯ рд░реЛрдХреНрди рд╕рдХреНрдЫ рд░ рдердк рд╡рд┐рд╡реЗрдХрдкреВрд░реНрдг рдЙрдзрд╛рд░реЛ рд░ рдЛрдгрдХрд╛ рд▓рд╛рдЧрд┐ рджрд┐рд╢рд╛рдирд┐рд░реНрджреЗрд╢ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХ рд╣реБрдиреНрдЫтАпред

рдЕрдиреНрддреНрдпрдорд╛, рдЙрдиреНрдирдд рджреЗрд╢рд╣рд░реВрдХреЛ рдмреНрдпрд╛рдЬрджрд░ рд╡реГрджреНрдзрд┐рд▓реЗ рдиреНрдпреВрди рдЖрдп рднрдПрдХрд╛ рджреЗрд╢рд╣рд░реВрд▓рд╛рдИ рдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд╡рд╛ рдЕрдкреНрд░рддреНрдпрдХреНрд╖ рд░реВрдкрдорд╛ рдЕрд╕рд░ рдЧрд░реНрдЫтАпред рдХрдо рдЖрдп рднрдПрдХрд╛ рджреЗрд╢рд▓рд╛рдИ рд╕рдВрд░рдЪрдирд╛рддреНрдордХ рд╕реБрдзрд╛рд░рдХреЛ рдЖрд╡рд╢реНрдпрдХрддрд╛ рдЫ, рдЬреБрди рдЖрдлреНрдиреЛ рдЛрдг рд╡реНрдпрд╡рд╕реНрдерд╛рдкрди рдЧрд░реНрди рдЫреЛрдЯреЛ рд░ рджреАрд░реНрдШрдХрд╛рд▓реАрди рд╕рдорд╛рдзрд╛рди рдЦреЛрдЬреНрди рдПрдХрджрдо рдорд╣рддреНрд╡рдкреВрд░реНрдг рдЫтАпред

Research Commentaries

NRC0003 – Libra and the Future of NepalтАЩs Financial System

Libra and the Future of NepalтАЩs Financial System

Jaya Jung Mahat

Synopsis

Last month, after years of rumors and user speculations, Facebook finally announced the company’s plan to launch Libra – a new cryptocurrency – early next year. Though we are yet to understand Libra’s detailed arrangement, economists and policymakers have already begun discussing the potential impacts that this new digital currency may bring to the existing global financial system and on few selected major economies. This commentary discusses potential impacts of Libra on NepalтАЩs financial system. It focuses on four major areas that Libra is likely to have considerable effects on – transfer of remittances, impacts on the тАЬunbankedтАЭ population, disruption of existing payment gateways and most importantly questions regarding government regulation of cryptocurrencies.

Introduction

Last month, on June 18, Facebook, along with 27 founding members coming from six distinct sectors announced their plans to launch a new cryptocurrency to be called Libra early next year. Unlike traditional currencies, Libra will not be backed by central banks. However, contrasting other existing cryptocurrencies, Libra will be supported by a reserve of assets and currencyтАЩs value will be determined by a currency basket to be finalized by the Libra Associations members. This announcement has prompted a heated debate among economists, central bankers, policy makers and the techpreneurs about the future of cryptocurrency and how Libra will affect the overall global financial system.

This is What We Know About Libra

While making the announcement, Libra Association has also released a 12-page long White Paper highlighting key aspects of this to-be launched new currency. As per the document, Libra aims to be one of the simple global financial currencies and establish a global financial infrastructure that enables the Association to empower billions of people. It is built on a secure blockchain system that also allows Libra to scale up if needed. Moreover, the currency is backed by a reserve of assets that will ultimately define the value of this currency. Also, an independent non-profit association based in Switzerland will govern the Libra ecosystem.

As trust is a key factor for overall success of this new currency, the Libra Association has tried its best to have as many founding members as possible from sectors that have close links with the global financial system. Following are the founding members of the Association (in alphabetical order) and the latter aims to add about 72 more members before going public early next year:

  • Blockchain: Anchorage, Bison Trails, Coinbase, Inc., and Xapo Holdings Limited
  • Nonprofit, multilateral organizations and academic institutions: Creative Destruction Lab, Kiva, Mercy Corps, and WomenтАЩs World Banking
  • Payments: Mastercard, Mercado Pago, PayPal, PayU (NaspersтАЩ fintech arm), Stripe, and Visa
  • Technology and marketplaces: Booking Holdings, eBay, Facebook/Calibra, Farfetch, Lyft, Spotify AB, and Uber Technologies, Inc.
  • Telecommunications: Iliad and Vodafone Group
  • Venture Capital: Andreessen Horowitz, Breakthrough Initiatives, Ribbit Capital, Thrive Capital, and Union Square Ventures

On the operational side, Libra will be based on Libra Blockchain that is constructed by taking into consideration three core requirements of a modern digital global currency: scalability, security and flexibility. In terms of a currency reserve, Libra will be fully backup up by the Libra Reserve that will further be supported by a competitive network of exchanges buying and selling the currency coins.

Ongoing Debates

As soon as the news of Libra came into public, there has been hot debates among economists, policymakers, central bankers and the techpreneurs regarding the safe regulation of this new currency, peopleтАЩs trust on this system and how it will affect existing global financial system.

Though there are some good aspects of Facebook, based on the platformтАЩs past controversies, many critics have cast their doubts over LibraтАЩs hidden goal. Writing for the Project Syndicate, Columbia Law Professor Katharina Pistor has asked global stakeholders to halt Libra before it gets launched next year.

Furthermore, economists Joseph E. Stiglitz and Kausik Basu have raised the issues of online crimes; including those related to compromising user privacy and money laundering; and inflation respectively. Also, the former Deputy Governor of the Reserve Bank of Australia, Stephen Grenville, panics the possibility of Libra causing more severe future capital-market volatility.

To add more, Financial TimesтАЩ chief economics commentator тАУ Martin Wolf тАУ fears that Libra may give birth to the existence of a single bank dominated global financial system. In the same line, cryptocurrency critic David Gerard argues that Libra is based on ideological concepts that hardly work in the real world.

Amid all these skepticisms, there are few individual critics and selected institutions that view Libra a desired disruption and they believe it will help global financial system more inclusive and less costly. The Banker, a London-based financial affairs magazine, has published an editorial saying that Libra, despite few shortcomings, will bring in more businesses for all stakeholders involved in the financial sector. Similarly, other critics praise Libra for itтАЩs potential to reinvent the traditional costly ways of cross-border transfer of remittances worldwide and in particular, for Africa, the new currency may help the region to bring in more people into the formal financial system and also reduce the costs of remittance transfers into the region.

Libra and NepalтАЩs Financial System

Considering growing penetration rates of mobile phones (134.31%) and internet (61.83%), I believe there should be enough debates on Libra and all possible ways it may disrupt NepalтАЩs existing financial system before last monthтАЩs announcement becomes a reality in 2020. However, I do not see that much of debates happening lately тАУ be it among the Nepal Government stakeholders and/or among the key private-sector players, including major banks and financial institutions (BFIs), investors and the techpreneurs.

To stir needed debates in this regard, from what is available so far, I can think of Libra affecting NepalтАЩs financial sectors in the following four areas:

  1. Transfer of Remittances: According to the most recent Migration and Development Brief, Nepal, with $8.1 billion remittances inflows into the country in 2018, ranks 19th worldwide and fourth in South Asia in terms of the amount of remittances it has received in that year alone. In regards to the remittances and percentage of GDP (28%), Nepal ranks in fifth place worldwide after Tonga, Kyrgyz Republic, Tajikistan and Haiti. As Libra plans to minimize the costs relating to the cross-border transfer of remittances, concerned stakeholders in Nepal should analyze how this new invention may affect one of the key pillars of Nepali economy.
  2. Impacts on the тАЬUnbankedтАЭ Population: As per NepalтАЩs Central Bank, as of mid-May 2019, the country has 176 BFIs – 28 commercial banks, 32 development banks, 24 finance companies, 91 Microfinance institutions and one infrastructure development bank. Altogether, they have 8,319 branches across the country. Despite these developments, a large percentage of Nepali population remains unbanked. A 2014 report has highlighted disappointing facts related to NepalisтАЩ access to finance. As per the report, 18% of Nepali adults are fully excluded from existing formal and informal financial products and services. Moreover, 21% of local adults use informal channels while managing their finances. In the light of these evidence, key government and private stakeholders should organize frequent and intensive debates on the possible impacts Libra might bring to тАЬunbankedтАЭ Nepalis and economyтАЩs BFIs. While doing so, these stakeholders should also plan their actions to minimize potential risks from Libra when it goes into implementation in 2020.
  3. Disruption of Payment Gateways: To enhance peopleтАЩs easy access to available financial products and services, in recent years, Nepali techpreneurs have come up with intermediary payment gateways. In addition to such services developed and owned by BFIs; E-sewa, iPay and Khalti are three of the most promising such platforms owned by NepalтАЩs techpreneurs. As LibraтАЩs current plans are expected to disrupt payment gateways around the globe, Nepali techpreneurs working in this sector should also be cautious enough to minimize the damage that Libra may cause to their platforms.
  4. Regulation of Cryptocurrency: As of now, the International Monetary Fund (IMF) is yet to make an institutional position on Libra. However, the Fund has clearly stated its position on cryptocurrency earlier stating it would support government set-up cryptocurrencies. Bitcoins and similar cryptocurrencies are currently banned in Nepal. As the global financial system keeps on evolving and the IMF, the key regulator of global financial system, also encouraging central banks to adapt to changing circumstances, the concerned authorities in Nepal should also think of timely updating countryтАЩs existing financial system to catch up with the rapidly evolving global financial system.
Reference
  1. Basu, K. (2019, June 27). Why Policymakers Should Fear Libra. Project Syndicate. Retrieved from https://www.project-syndicate.org/commentary/facebook-libra-inflation-control-problem-by-kaushik-basu-2019-06
  2. Caplen, B. (2019, June 25). Editor’s Blog – Fear not, FacebookтАЩs Libra is good for banks. The Banker. Retrieved from https://www.thebanker.com/Editor-s-Blog/Fear-not-Facebook-s-Libra-is-good-for-banks
  3. Conlin, B. (2018, July 19). 7 Unexpected Ways Facebook Is Good for You. Business News Daily. Retrieved from https://www.businessnewsdaily.com/2534-facebook-benefits.html
  4. Dana, J. (2019, July 05). Libra shows global remittance ripe for change. Asia Times. Retrieved from https://www.asiatimes.com/2019/07/article/libra-shows-global-remittance-ripe-for-change/
  5. Gerard, D. (2019, June 24). FacebookтАЩs New Currency Has Big Claims and Bad Ideas. Foreign Policy. Retrieved from https://foreignpolicy.com/2019/06/24/971554-facebook-bitcoin-libra-crypto-bad
  6. Grenville, S. (2019, July 01). The Coming Libra Panics. Project Syndicate. Retrieved from https://www.project-syndicate.org/commentary/libra-capital-flows-fuel-panic-by-stephen-grenville-2019-07
  7. Hackett, R., Roberts, J.J., and Wieczner, J. (2019, June 17). FacebookтАЩs Cryptocurrency Ambitions Provoke Heated Debate – The Ledger. Furtune. Retrieved from https://fortune.com/2019/06/17/facebook-cryptocurrency-project-libra/
  8. Inman, P. (2018, November 14). IMF says governments could set up their own cryptocurrencies. The Guardian. Retrieved from https://www.theguardian.com/business/2018/nov/14/imf-says-governments-could-set-up-their-own-cryptocurrencies
  9. Libra Association (2019, June 18). Founding Members. Retrieved from https://libra.org/en-US/association/#founding_members
  10. Libra Association (2019, June 18). Libra White Paper. Retrieved from https://libra.org/en-US/white-paper/
  11. Libra Association (2019, June 18). The Reserve. Retrieved from https://libra.org/en-US/about-currency-reserve/#the_reserve
  12. Masuku, A. (2019, July 07). Will Facebook’s digital money Libra be good for Africa?. BBC News. Retrieved from https://www.bbc.com/news/world-africa-48882301
  13. Noonan, L. and Megaw, N. (2019, June 18). Will FacebookтАЩs Libra currency shake up financial services?. Financial Times. Retrieved from https://www.ft.com/content/5c0dbb2c-91eb-11e9-b7ea-60e35ef678d2
  14. NRB. (2017, August 13). Central Bank Circular on Bitcoin and Related Businesses in Nepal. Retrieved from https://nrb.org.np/fxm/notices/BitcoinNotice.pdf
  15. NRB. (2019). Current Macroeconomic and Financial Situation of Nepal (Based on Ten MonthsтАЩ Data of 2018/19. Retrieved from https://www.nrb.org.np/ofg/current_macroeconomic/CMEs%20Ten%20Months%20English%202075-76-Final.pdf
  16. NTA. (2019, May). MIS Report Chaitra, 2075 (15 March, 2019 тАУ 13 April, 2019). Retrieved from https://nta.gov.np/wp-content/uploads/MIS-Chaitra-2075.pdf
  17. Pistor, K. (2019, June 20). FacebookтАЩs Libra Must Be Stopped. Project Syndicate. Retrieved from https://www.project-syndicate.org/commentary/facebook-libra-must-be-stopped-by-katharina-pistor-2019-06
  18. Stiglitz, J.E. (2019, July 02). Thumbs Down to FacebookтАЩs Cryptocurrency. Project Syndicate. Retrieved from https://www.project-syndicate.org/commentary/facebook-libra-facilitates-crime-money-laundering-by-joseph-e-stiglitz-2019-07
  19. The World Bank. (2019, April). Migration and Remittances: Recent Developments and Outlook (Migration and Development Brief 31). Retrieved from https://www.knomad.org/sites/default/files/2019-04/Migrationanddevelopmentbrief31.pdf
  20. UNCDF. (2014). Nepal FinScope Consumer Survey 2014. Retrieved from http://www.finmark.org.za/wp-content/uploads/2015/08/BROCH_FS_Nepal_2014.pdf
  21. Wolf, M. (2019, June 25). Facebook enters dangerous waters with Libra cryptocurrency. Financial Times. Retrieved from https://www.ft.com/content/07c05fba-b1c4-11e7-a398-73d59db9e399
  22. Yadav, N. (2019, February 05). 15 Years of Facebook, 15 Years of Controversy: A Timeline of Events. First Post. Retrieved from https://www.firstpost.com/tech/news-analysis/15-years-of-facebook-15-years-of-controversy-a-timeline-of-events-6028641.html